채권이란 무엇일까? 나라와 회사가 돈을 빌리는 방법

경제 뉴스를 보다 보면 주식, 금리, 환율과 함께 자주 등장하는 단어가 있습니다.

바로 채권입니다.

“국채 금리가 올랐다.”
“미국 국채 가격이 떨어졌다.”
“회사가 회사채를 발행했다.”

이런 말을 뉴스에서 한 번쯤 들어봤을 것입니다.

그런데 채권이라는 단어는 주식보다 조금 어렵게 느껴집니다. 저도 처음 경제 공부를 할 때 채권이라는 말을 들으면 복잡한 금융상품부터 떠올랐습니다.

하지만 기본 원리는 생각보다 간단합니다.

친구가 나에게 1만 원을 빌리면서 이렇게 말했다고 생각해 보겠습니다.

“한 달 뒤에 1만 원을 갚고, 고마운 뜻으로 500원을 더 줄게.”

쉽게 생각하면 이것이 채권의 기본 원리와 비슷합니다.

물론 실제 채권은 친구끼리 돈을 빌리는 것보다 훨씬 복잡한 규칙과 조건을 가지고 있습니다. 하지만 누군가에게 돈을 빌려주고, 약속한 조건에 따라 돈을 돌려받는 구조라고 생각하면 이해하기가 쉬워집니다.

오늘은 어렵게 느껴지는 채권을 최대한 쉬운 말로 알아보겠습니다.

 

채권이란 무엇일까? 나라와 회사가 돈을 빌리는 방법

 

1. 채권은 쉽게 말해 ‘돈을 빌려준 증서’입니다

우리에게 돈이 필요한 상황은 많습니다.

집을 사거나 자동차를 살 때 돈이 부족할 수도 있고, 사업을 시작하기 위해 큰돈이 필요할 수도 있습니다.

나라와 회사도 마찬가지입니다.

정부는 도로나 철도 같은 시설을 만들거나 여러 사업을 하기 위해 많은 돈이 필요할 수 있습니다.

기업도 새로운 공장을 만들거나 사업을 확대하려면 큰돈이 필요합니다.

그렇다면 필요한 돈을 어떻게 마련할까요?

여러 가지 방법이 있는데 그중 하나가 채권을 발행하는 것입니다.

예를 들어 어떤 회사가 새로운 공장을 짓기 위해 100억 원이 필요하다고 생각해 보겠습니다.

회사는 사람들에게 이런 약속을 할 수 있습니다.

“우리 회사에 일정 기간 돈을 빌려주면 약속한 조건에 따라 이자를 지급하고, 만기가 되면 원금을 돌려드리겠습니다.”

이러한 약속을 담아 발행하는 증권이 바로 채권입니다.

여기에서 몇 가지 기본적인 단어를 알아두면 좋습니다.

먼저 원금이 있습니다.

쉽게 말하면 처음 빌려준 돈입니다.

다음으로 이자가 있습니다.

돈을 빌려준 대가로 받는 돈이라고 이해하면 쉽습니다.

마지막으로 만기가 있습니다.

빌려준 원금을 돌려받기로 약속한 시점을 뜻합니다.

예를 들어 3년 만기 채권이라면 정해진 조건에 따라 3년 뒤 원금을 돌려받도록 만들어진 채권이라고 이해할 수 있습니다.

하지만 모든 채권이 똑같은 것은 아닙니다.

누가 발행했는지, 언제 돈을 돌려주는지, 이자를 어떤 방식으로 지급하는지 등에 따라 종류와 위험이 달라질 수 있습니다.

특히 기억해야 할 것이 있습니다.

채권도 손실이 발생할 수 있는 금융상품이라는 점입니다.

예금처럼 생각해서 무조건 원금이 보장된다고 생각하면 안 됩니다.

채권을 발행한 곳의 상황이 나빠지면 약속한 돈을 제대로 지급하지 못할 가능성도 있고, 만기 전에 채권을 사고팔 경우 시장가격 변화로 손실을 볼 수도 있습니다.

그래서 채권은 단순히 ‘안전한 상품’이라고 외우기보다 돈을 빌려주고 약속에 따라 돌려받는 금융상품이라고 이해하는 것이 좋습니다.

 

2. 국채와 회사채는 무엇이 다를까요?

채권을 공부하다 보면 국채라는 말을 자주 듣게 됩니다.

이름만 보면 어려워 보이지만 뜻을 나누어 보면 간단합니다.

국채는 국가가 발행하는 채권입니다.

정부에도 큰돈이 필요한 경우가 있습니다.

도로를 만들거나 여러 공공사업을 진행하는 등 국가를 운영하기 위해 자금이 필요할 수 있습니다.

이때 정부가 자금을 조달하기 위한 방법 가운데 하나가 국채 발행입니다.

반면 회사가 발행하는 채권은 일반적으로 회사채라고 부릅니다.

예를 들어 어떤 기업이 새로운 공장을 짓거나 사업에 필요한 자금을 마련하기 위해 채권을 발행할 수 있습니다.

이때 투자자가 꼭 확인해야 하는 부분이 있습니다.

바로 돈을 빌려 간 곳이 약속대로 돈을 갚을 수 있는가입니다.

친구에게 돈을 빌려주는 상황을 생각해 보면 이해하기 쉽습니다.

돈을 빌려줄 때는

“이 친구가 약속한 날짜에 돈을 갚을 수 있을까?”

라는 생각을 할 것입니다.

채권도 비슷합니다.

채권을 발행한 국가나 기업의 신용상태에 따라 위험 정도가 달라질 수 있습니다.

일반적으로 신용도가 높은 곳은 돈을 돌려받지 못할 위험이 상대적으로 낮게 평가될 수 있습니다.

반대로 재무상태가 좋지 않은 기업이 발행한 채권이라면 더 높은 위험을 생각해야 할 수도 있습니다.

그래서 채권에는 신용등급이라는 개념도 등장합니다.

신용평가회 사는 채권을 발행한 곳이 원금과 이자를 제대로 지급할 능력이 있는지를 여러 자료를 통해 평가합니다.

하지만 신용등급이 높다고 해서 미래까지 무조건 안전하다는 뜻은 아닙니다.

기업이나 경제 상황은 시간이 지나면서 변할 수 있기 때문입니다.

결국 채권을 볼 때도 단순히 이자가 높다는 이유만으로 판단하기보다 누가 발행했는지와 위험이 어느 정도인지 함께 살펴보는 것이 중요합니다.

 

3. 금리가 오르면 왜 채권 가격이 내려갈 수 있을까요?

채권을 공부하면서 사람들이 가장 어려워하는 부분 중 하나가 있습니다.

바로 금리와 채권 가격의 관계입니다.

경제 뉴스에서는 이런 표현이 자주 등장합니다.

“금리가 상승하면서 채권 가격이 하락했다.”

처음 들으면 이상하게 느껴질 수 있습니다.

왜 금리가 올라갔는데 이미 가지고 있는 채권의 가격은 내려갈까요?

아주 단순한 예를 들어보겠습니다.

실제 채권시장은 훨씬 복잡하지만 원리를 이해하기 위한 예입니다.

철수가 예전에 연 3% 수준의 수익을 기대할 수 있는 조건의 채권을 가지고 있다고 생각해 보겠습니다.

그런데 시간이 지나 시장금리가 크게 올라 새로 발행되는 비슷한 조건의 채권에서 연 5% 수준의 수익을 기대할 수 있게 되었다고 가정해 보겠습니다.

사람들은 어떤 채권에 더 관심을 가질까요?

조건이 비슷하다면 새롭게 나온 5% 수준의 채권이 더 매력적으로 보일 수 있습니다.

그러면 기존의 낮은 이자를 지급하는 채권은 이전 가격 그대로 팔기 어려워질 수 있습니다.

가격이 낮아져야 다른 사람이 살 이유가 생길 수 있기 때문입니다.

이것이 시장금리가 올라갈 때 기존 채권 가격이 내려가는 방향으로 움직일 수 있는 기본 원리입니다.

반대 상황도 생각할 수 있습니다.

내가 비교적 높은 이자를 지급하는 기존 채권을 가지고 있는데 시장금리가 크게 내려갔다면 어떻게 될까요?

기존 채권의 상대적인 매력이 커질 수 있습니다.

그래서 일반적으로 시장금리와 기존 채권 가격은 반대 방향으로 움직이는 관계로 설명됩니다.

물론 실제 채권 가격에는 금리만 영향을 주는 것은 아닙니다.

채권의 남은 만기, 신용위험, 시장 상황 등 여러 요소가 함께 영향을 줍니다.

그래도 경제 뉴스를 이해하기 위한 첫 단계에서는 이것 하나만 기억해도 도움이 됩니다.

금리 상승 → 기존 채권 가격에는 하락 압력

금리 하락 → 기존 채권 가격에는 상승 압력

이 기본 관계를 알고 경제 뉴스를 보면 예전에는 어렵게 보였던 기사가 조금씩 이해되기 시작합니다.

 

4. 주식과 채권은 무엇이 다를까요?

마지막으로 주식과 채권의 차이를 알아보겠습니다.

두 가지 모두 금융시장에서 매우 자주 등장하지만 성격은 상당히 다릅니다.

먼저 주식은 쉽게 말해 회사의 일부를 소유하는 것과 관련이 있습니다.

내가 어떤 회사의 주식을 가지고 있다면 그 회사의 주주가 됩니다.

회사가 성장하고 좋은 실적을 내면 주가가 올라 수익을 얻을 수도 있습니다.

반대로 회사의 상황이 나빠지거나 시장에서 주식의 가치가 낮게 평가되면 주가가 내려 손실을 볼 수도 있습니다.

채권은 조금 다릅니다.

채권 투자자는 기본적으로 채권을 발행한 곳에 돈을 빌려주는 사람의 위치에 가깝습니다.

예를 들어 한 회사가 있다고 생각해 보겠습니다.

A 씨는 이 회사의 주식을 샀습니다.

B 씨는 이 회사가 발행한 채권을 샀습니다.

A 씨는 회사의 주주가 되고, B 씨는 회사에 자금을 빌려준 채권자가 되는 것입니다.

그래서 수익이 만들어지는 구조도 다릅니다.

주식은 주가가 오르면 매매차익을 얻을 수 있고 회사에 따라 배당을 받을 수도 있습니다.

반면 일반적인 채권은 약속된 조건에 따라 이자를 받고 만기에 원금을 돌려받는 구조를 가지고 있습니다.

그렇다고 해서

“주식은 위험하고 채권은 안전하다.”

라고 단순하게 생각하면 안 됩니다.

채권에도 여러 위험이 있기 때문입니다.

회사가 어려워져 원금이나 이자를 지급하지 못할 수 있는 신용위험이 있고, 금리가 변하면서 채권 가격이 움직이는 금리위험도 있습니다.

만기 전에 채권을 팔려고 할 때 원하는 가격에 거래하기 어려운 경우도 있을 수 있습니다.

따라서 모든 채권의 위험이 똑같은 것도 아닙니다.

국채인지 회사채인지, 발행자의 신용상태가 어떤지, 만기가 얼마나 남았는지 등에 따라 차이가 생길 수 있습니다.

그래서 금융상품을 볼 때 가장 중요한 습관은 단순히

“얼마나 벌 수 있지?”

만 생각하지 않는 것입니다.

“어떤 이유로 수익이 생기고, 어떤 상황에서 손실이 발생할 수 있을까?”

까지 함께 살펴봐야 합니다.

오늘 내용을 아주 간단하게 정리해 보겠습니다.

주식은 회사의 일부를 소유하는 개념에 가깝고, 채권은 국가나 기업 등에 돈을 빌려주는 개념에 가깝습니다.

채권을 처음 공부할 때 모든 종류와 어려운 계산법을 한꺼번에 외울 필요는 없습니다.

우선 세 가지만 기억해도 충분합니다.

첫째, 채권은 돈을 빌려주고 약속된 조건에 따라 돌려받는 금융상품입니다.

둘째, 국가가 발행하면 국채, 회사가 발행하면 회사채라고 부릅니다.

셋째, 시장금리와 기존 채권 가격은 일반적으로 반대 방향으로 움직이는 특징이 있습니다.

앞으로 경제 뉴스에서

“국채 금리가 올랐다.”

“채권 가격이 떨어졌다.”

“기업이 회사채를 발행했다.”

라는 문장을 만나면 예전보다 훨씬 쉽게 의미를 이해할 수 있을 것입니다.

경제 공부는 어려운 단어를 많이 외우는 것보다 하나의 개념을 쉬운 말로 정확하게 이해하는 것부터 시작하는 것이 중요합니다.

채권이라는 단어도 이제는 어렵게만 느껴지지 않았으면 좋겠습니다.

 

※ 이 글은 채권의 기본 개념을 쉽게 설명하기 위한 정보성 글이며 특정 금융상품에 대한 투자 권유가 아닙니다. 실제 채권의 가격과 수익률은 금리, 만기, 발행자의 신용도 및 시장 상황 등에 따라 달라질 수 있습니다.